Las 9 consecuencias para México si el TLCAN llega a su fin • Marco Antonio Mares
viernes , noviembre 24 2017
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Las 9 consecuencias para México si el TLCAN llega a su fin

Menos crecimiento e inversión, más aranceles y volatilidad en el tipo de cambio, son algunos de los problemas que tendría que enfrentar el país ante esta situación

La cuarta ronda de negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) concluye este martes. Se trata de una etapa en la que la incertidumbre se hizo sentir por las propuestas del gobierno de Estados Unidos.

¿Qué pasaría si se acaba el TLCAN? ¿Cuál sería el impacto para México? Éstas son 9 consecuencias que CI Banco advierte para la economía mexicana:

Aranceles

De acuerdo con la institución financiera, se prevé un efecto limitado por un aumento en los aranceles que aplica EU a México y viceversa.

Actualmente, de 100% de los productos exportados de México a Estados Unidos, cerca de 80% no
utiliza las preferencias dentro del marco del TLCAN, porque los aranceles que EU cobra a países
fuera del acuerdo trilateral están prácticamente en 0%. Esto es, las empresas exportadoras
prefieren evitar realizar el trámite de un certificado de origen porque EU ha venido reduciendo
unilateralmente sus aranceles de Nación Más Favorecida (NMF).

Del 20% restante, 16% tendría aranceles promedio de hasta 9%. Sólo 4% tendría que pagar
aranceles más altos (por arriba de 17.0%).

En el sector industrial, los mayores aranceles que tendrían que pagar los exportadores mexicanos
para entrar al mercado estadounidense serían para: suéteres (32%), playeras (32%), pantalones
para hombres o niños (27.9%), vehículos para el transporte de mercancías de peso de carga
máximo de hasta 20 toneladas (25%).

Los productos agropecuarios que enfrentarían mayores aranceles en Estados Unidos, sin el TLCAN,
serían: espárragos (21.3%), melones, sandías y papayas frescos (17%), vegetales sin cocer
congelados (14.9%), fresas congeladas (11.2%), carne de bovino deshuesada (10%).

“En términos generales, aunque en algunos productos aumente el costo relativo de venta frente a otros competidores, la depreciación que muy probablemente registraría el peso mexicano podría compensar en parte la pérdida de competitividad por mayores aranceles”, señaló.

Ante este escenario, CI Banco prevé que aunque la afectación directa en las exportaciones no vendrá en el corto plazo, se esperaría una caída anual de 8% en las exportaciones de bienes a EU (contracción de 6% total de ventas al exterior) en los primeros dos años después de la salida de EU del TLCAN.

Inversión

Una de las razones por las que se han incrementado los flujos de inversión extranjera directa hacia
México ha sido la certidumbre que otorga el TLCAN, destaca la institucióin financiera.

Una prueba de ello es el sector automotriz. Desde 2011 se anunció la construcción de nueve planes de ensamblaje en México. No sólo son las empresas estadounidenses, también automotrices de Alemania, Japón o Corea del Sur.

Desde el 2009 han entrado al país cerca de 50,000 millones de dólares de inversión en este sector.

“Por consiguiente, el rompimiento del TLCAN podría traducirse en menores flujos de inversión. El
traslado de inversión extranjera directa ya instalada en el país hacia otra nación resultaría costoso
para las empresas, y les tomaría un tiempo en el reacomodo de instalaciones física y movimientos
de capital, por lo que descartamos que este fenómeno se presente”.

El impacto de CI Banco ve es una caída en los flujos anuales de Inversión Extranjera Directa en el sector automotriz de un promedio actual cercano a 4,000 millones de dólares a cerca de 2,000 millones de dólares en los primeros tres años de la ruptura del TLCAN.

Crecimiento

El menor crecimiento de exportaciones e inversión extranjera, así como los mayores costos en
las importaciones, se traduciría en un menor dinamismo económico del país.

Esto es, la salida del TLCAN podría traer un efecto negativo en el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 2018 cercano a 0.3%. Con ello, nuestra estimación de crecimiento bajaría de 2.4% a 2.1%. Para los próximos dos años, la afectación sería mayor, de cerca de 0.6% de la estimación actual del PIB (de 2.4% a 1.8%)

Tipo de cambio

El peso mexicano continúa muy afectado por la incertidumbre de la renegociación del TLCAN, que ha provocado que supere en su cotización los 19.0 pesos por dólar spot.

La postura inflexible y proteccionista de EU en la cuarta ronda de negociación tiene a los inversionistas ajustando sus estrategias al contemplar escenarios negativos.

En caso de concretarse una salida de EU del TLCAN, la presión en la moneda mexicana se
intensificaría y no descartamos que pueda presionarse hacia 20 pesos al mayoreo.

“Por el momento descartamos escenarios como los registrados con el triunfo de Trump a la presidencia de EU (arriba de 22 pesos). Lo anterior debido a que los inversionistas ahora saben que las decisiones del actual gobierno norteamericano encuentran en su mayoría oposición y bloqueo en el Congreso o poder judicial, lo que alargaría cualquier proceso por negativo que sea”.

Tasa de interés

Dado el comportamiento reciente de los precios, el Banco de México podría seguir cómodo con su actual nivel de tasa de interés de fondeo en 7%.

Sin embargo, si en las próximas semanas se intensifica la presión sobre el peso mexicano por una salida del TLCAN (niveles por arriba de los 20 pesos spot) y si la Reserva Federal de Estados Unidos sube tasa de interés en su reunión de diciembre próximo, se incrementarán las voces de que el banco central mexicano tenga que recurrir de nueva cuenta a una subida de tasas, para evitar perder competitividad frente a los flujos de capitales globales y, con ello, que no se presenten fuertes salidas de recursos y que la presión sobre la moneda se traduzca en presiones inflacionarios.

Con ello, es factible que, si la salida del TLCAN se da antes de que concluya este año, la tasa de
fondeo de referencia termine en 7.50% y para el próximo año se mantenga en niveles muy similares.

Bolsa de valores

Las empresas más afectadas en el mercado de renta variable mexicano serán aquellas vinculadas al sector automotriz (incluyendo autopartes), operaciones de comercio de bienes y servicios con el exterior y cuyos gastos y deuda estén en su mayoría en dólares.

Con ello, de concretarse una salida del TLCAN, el IPC, el principal indicador del mercado accionario. podría verse afectado en una caída anual de 5% en el año siguiente a este acontecimiento.

Compras de gobierno

Las empresas mexicanas podrían enfrentar dificultades en participar en igualdad de condiciones con empresas estadounidenses en licitaciones públicas en EU, mermando sus oportunidades de crecimiento.

Medidas sanitarias y fitosanitarias

Al ya no contar con el TLCAN, estas disciplinas estarían sujetas a paneles de la Organización Mundial de Comercio (OMC), que en promedio su resolución e implementación podrían
demorar más tiempo, dificultando la operación de las empresas afectadas o denunciadas.

Autotransporte de carga

La eliminación del autotransporte de carga transfronterizo volvería a generar un traslado de mercancías ineficiente y con mayores costos, lo que incidiría en la competitividad de los productos comercializados.

Texto CI Banco by Marco Antonio Mares on Scribd

FP

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