miércoles , marzo 20 2019
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Poco Margen de Maniobra

La incertidumbre generada por la cancelación del NAICM en octubre del año pasado y la llegada de la nueva administración, generó incertidumbre entre los inversionistas provocando una salida de flujos hacia finales del año pasado, reflejándose en una caída del mercado accionario de más del 20% y una depreciación cambiaria cercana al 10%, al pasar nuestra moneda de niveles de $18.75 a $20.6.

Lo anterior, logró revertirse en parte durante enero, por lo menos de manera temporal, con la recompra de bonos del NAICM (sin implicación en las finanzas públicas) y la presentación de un presupuesto fiscal responsable para este año, donde se logró incorporar las promesas de campaña, sin incrementar el déficit fiscal de 2.5%, ni la deuda como proporción del PIB (45.3%) y proponer un superávit primario del 1% del PIB, sin incrementar impuestos y con supuestos económicos realistas. No obstante, quedaron dudas respecto a la reasignación del gasto disponible, pues claramente se observó una tendencia más asistencialista que productiva, con pocos incentivos a la inversión y sobre todo con poco margen de maniobra.

Veamos, en primer lugar, la actividad económica comienza a perder dinamismo, algunos indicadores dan muestra de ello, como el recién publicado indicador coincidente, el cual se ubicó en su menor nivel desde febrero de 2011. La tendencia de desaceleración seguramente continuará durante el 2019, ante un escenario externo (e interno) que muestra un menor ritmo de crecimiento. De hecho, el FMI recientemente bajó las expectativas del crecimiento global de 3.7% a 3.5%, y para nuestro país, bajó sus estimados del 2.5% al 2.1%. Sin embargo, este dato parece optimista respecto al promedio estimado por el consenso de analistas que actualmente ya lo ubican en 1.8%, aunque hay quienes estiman que nuestra economía apenas crecerá el 1.0%. A este hecho habrá que añadir los problemas recientes del desabasto en gasolina, el despido de empleados del gobierno, la reducción de sueldos en el sector público, bloqueos en vía férreas, huelgas, entre otros puntos, que podrían seguir restando dinamismo económico.

Un crecimiento más lento a lo proyectado pudiera cambiar el perfil financiero de nuestro país y poner en riesgo no solo los programas sociales y las promesas de campaña, sino las finanzas públicas, lo que podría implicar una baja en la calificación crediticia.

Además, es importante mencionar que mientras esto sucede en nuestro país, el FMI subió las expectativas de crecimiento para Brasil (nuestro principal competidor por flujos) al 2.5% desde el 2.4% estimado previo. Lo anterior quiere decir que Brasil se ve mucho más atractivo que nuestro país para la atracción de inversiones, lo cual nos pone en una seria desventaja para proyectos productivos y de generación de empleos de largo plazo.

Otro reto importante que enfrentamos como país en materia económica, es Pemex. Hace unos días la calificadora Fitch bajó la calificación crediticia de la empresa más importante de nuestro país en dos escalones, de BBB+ a BBB-, y además la dejó con perspectiva negativa, lo anterior quiere decir que la calificadora percibe un mayor riesgo de incumplimiento de sus obligaciones financieras, derivado de la disminución en su volumen de producción, la falta de recursos para inversión, el sobreendeudamiento y la elevada carga fiscal.

En seis meses, las principales calificadoras volverán a revisar la estabilidad financiera de la empresa, su rentabilidad y las garantías de cumplimiento, y de no cumplir con las expectativas, se corre el riesgo de una disminución adicional en la calificación, con lo cual perdería el grado de inversión, y con ello, muchos fondos e inversionistas internacionales se verían obligados a vender sus posiciones, provocando una salida importante de capitales, con posibles implicaciones en el tipo de cambio, en tasas de interés y posiblemente con riesgo de contagio a la deuda soberana y a las finanzas públicas, pues implicaría destinar mayores recursos al costo de la deuda y por lo tanto dejaría menores ingresos gubernamentales con sus respectivas consecuencias.

El problema sin duda es mayúsculo, ya que Pemex requiere levantar recursos para cumplir sus compromisos, pero sobre todo para incrementar su producción, por lo que es importante el apoyo gubernamental, en un contexto donde el Gobierno actual parece no estar debidamente enfocado y pretende la construcción de una refinería (poco rentable y mayor gasto), aunado a la cancelación de licitaciones que formaban parte de la reforma energética (que implicaba menos inversión en proyectos productivos).

El paquete de medidas extraordinarias por parte del Gobierno para fortalecer Pemex, como la inyección de capital y bajarle la carga fiscal, implica también que el Gobierno tenga menos recursos y no queda claro como éstos serían sustituidos. Si no hay más impuestos, tendrá que haber un recorte al gasto (incluyendo promesas de campaña) o incurrir en mayor deuda (con su incumplimiento en el objetivo del superávit primario del 1.0%). Esto último afectaría también las finanzas públicas, la calificación soberana y la estabilidad financiera.

Las calificadoras se encuentran a la expectativa de los planes de Gobierno y sobre todo a los resultados. Los recursos son escasos y tendrán que ser bien utilizados, no hay margen de maniobra ni caminos cortos.

Carlos Alberto González Tabares / Director de Análisis de Monex Casa de Bolsa

[email protected]/ @carlosgtabares; @monexanalisis;

Hila el peso nueve semanas consecutivas de ganancias; no sucedía desde 1999

El peso mexicano cerró con una apreciación semanal de 0.59% o 11.2 centavos, cotizando alrededor de 18.98 unidades por dólar, con lo que hiló su novena semana consecutiva con ganancias, algo que no sucedía desde marzo y abril de 1999.

Lo anterior lo logró luego de que, en la sesión de este viernes, avanzara 0.28% en relación con el cierre previo, lo que ubicó al tipo de cambio interbancario en 18.9845 pesos, de acuerdo con datos del Banco de México.

En ventanillas bancarias, el billete verde se vende en 19.25 pesos, 10 centavos menos que ayer y según la cotización de Citibanamex.

De acuerdo con Banco Base, al inicio de la semana, se observó un fortalecimiento del dólar debido a la expectativa de una desaceleración de la actividad económica global.

La institución financiera recordó que por un lado, China informó que durante 2018 creció a tasa anual de 6.6%, el menor ritmo de crecimiento observado desde 1990.

Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ajustó a la baja sus proyecciones de crecimiento para la economía global a 3.5% en 2019 y a 3.6% en 2020, cifras que se ubicaron por debajo de las estimaciones previas de 3.7% para ambos años.

“No obstante, el peso logró cerrar con ganancias debido a que casi al cierre de la semana se observó un debilitamiento generalizado del dólar, ante la expectativa de que la economía estadounidense este desacelerándose debido al cese parcial de operaciones del gobierno, que al cierre de la semana cumplió 35 días”.

Cabe destacar que en la sesión del viernes el presidente Donald Trump confirmó la suspensión del cierre del gobierno, debido a que firmó un acuerdo de corto plazo que permitirá financiar al gobierno hasta el próximo 15 de febrero y señaló que durante ese periodo, el Congreso ampliamente dividido, negociará un plan de seguridad nacional.

Sin embargo, el mandatario amenazó con iniciar otro cese parcial de operaciones si antes del 15 de febrero no se aprueba el financiamiento requerido para la construcción de un muro en la frontera con México o bien, declarar un estado de emergencia por el flujo migratorio que existe en esa región.

Asimismo, durante la semana, Estados Unidos, en conjunto con otros países, anunció el reconocimiento de Juan Guaidó como Presidente interino de Venezuela.

En respuesta, el presidente venezolano, Nicolás Maduro, rompió relaciones diplomáticas con Estados Unidos, país que se especula, podría imponer restricciones a la importación de petróleo de Venezuela.

Por un lado, una restricción a las importaciones de petróleo venezolano podría generar presiones internas en contra del gobierno de Maduro, mientras que en el mercado de materias primas, se podría observar un incremento temporal de los precios del petróleo.

“Por esta razón, se espera que durante la siguiente semana los participantes del mercado continúen siendo cautelosos”.

La siguiente semana se publicarán datos económicos relevantes para Estados Unidos, los cuales habían sido suspendidos debido al cierre parcial del gobierno.

Los participantes del mercado también permanecerán atentos a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal y de los datos de crecimiento del cuarto trimestre de 2018, los cuales se publicarán el próximo 30 de enero.

Ese mismo día, en México también se darán a conocer las cifras preliminares de crecimiento económico del cuarto trimestre de 2018.

Finalmente, el mercado también estará a la espera de las reuniones de alto nivel entre Estados Unidos y China, las cuales se llevarán a cabo el 30 y 31 de enero.

En la semana, el peso mexicano cotizó entre un mínimo de 18.8811 y un máximo de 19.2420 pesos por dólar.

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erc

Expectativas económicas para México, entre azul y buenas noches

Las expectativas de crecimiento de México para 2019 se tornan cada vez más oscuras, en medio de un panorama de incertidumbre interna y externa que amenaza con convertirse en una tormenta perfecta en detrimento de la economía mundial.

Tal como se esperaba, en el marco del Foro Económico Mundial de Davos, el Fondo Monetario Internacional (FMI), de Christine Lagarde, recortó su expectativa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) nacional para este año, el primero del gobierno de Andrés Manuel López Obrador, de 2.5 a 2.1 por ciento, argumentando una baja inversión privada y nubarrones cargados de incertidumbre.

Sin embargo, el menos optimista es Bank of America Merrill Lynch. Su economista en jefe de para México y Canadá, Carlos Capistrán, recortó su previsión de dos a uno por ciento. El ajuste está relacionado con el cambio de gobierno. Afortunadamente, ve más probable que esta cifra sea mayor a que se ajuste a la baja.

El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), de Fernando López Macari, también ajustó su perspectiva de crecimiento de 1.8 a 1.7 por ciento, ante un menor gasto e inversión pública por el cambio de gobierno.

Éstos son sólo algunos ejemplos de los pronósticos que existen en torno al desempeño económico de México. Los factores de riesgo y que más causan temor ya los conoce: la batalla comercial entre China y Estados Unidos; el proceso de ratificación del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), el cual se podría retrasar por el cierre de gobierno americano, que ya suma un mes; el comate al huachicoleo; la cancelación del aeropuerto y la serie de propuestas legislativas que se dieron a conocer en los últimos meses de 2018, entre ellas la eliminación de algunas comisiones bancarias y la desaparición de las Afores.

Existe otro elemento en el radar que muchos analistas y líderes empresariales anticipan que podría ocurrir en la segunda mitad del año: la desaceleración de la economía mundial.

De acuerdo con la edición 22 de la Annual Global CEO Survey de PricewaterhouseCoopers (PwC), 29 por ciento de los mil 300 directivos encuestados teme que la economía se enfriará durante los siguientes 12 meses, la cifra más alta desde 2012, cuando se registró un número de 48 por ciento.

El dato es relevante si se considera que en 2018 sólo cinco por ciento de los ejecutivos encuestados preveía una desaceleración.

Todo indica que el primer año de gobierno de López Obrador no será nada fácil. El Presidente debe tener muy claro que hay factores externos que escapan de sus manos y que, por más que él haga, nos impactan como país, lo que hace todavía más difícil acercarnos a ese crecimiento de cuatro por ciento que prometió para su gobierno ¿Será que en 2020 lo logrará? Al parecer tampoco, porque la resaca de este enfriamiento podría extenderse hasta el siguiente año.

En corto

No todo son malas noticias. En la encuesta que presentó ayer PwC en el Foro Económico Mundial, se reveló que México es el cuarto país más atractivo para el crecimiento de las empresas estadounidenses, con 11 por ciento de las respuestas de los directores empresariales. China, Reino Unido y Alemania ocupan las tres primeras posiciones.

Por cierto, al WEF, como se le conoce al Foro de Davos, asistirán muy pocas autoridades mexicanas. Ayer se confirmó que la secretaría de Economía, Graciela Márquez no participará. Ella iría en representación del presidente López Obrador. Ahora, el bateador emergente, permítanme la expresión, será la subsecretaria de Comercio Exterior, Luz María de la Mora Sánchez ¡Buena suerte para ella!

Twitter: fhernandofranco

Rompe la BMV racha de cuatro jornadas consecutivas de ganancias

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) terminó este lunes con una baja de 0.48 por ciento, es decir, un descenso de 212.58 puntos respecto al nivel previo, luego de cuatro jornadas consecutivas de alza y ante la ausencia de inversionistas extranjeros por el feriado en Estados Unidos.

Con este resultado, el S&P BMV IPC, se ubicó en 44 mil 028.96 unidades.

Este día hubo un bajo volumen de operación con 79 millones de títulos, por un importe económico de dos mil 989 millones de pesos, con 39 emisoras que ganaron, 57 perdieron y 12 se mantuvieron sin cambio

Las emisoras que contribuyeron a la baja del mercado fueron: Wal-Mart, que bajó 1.80 por ciento; Grupo México, con menos 1.64 por ciento; Grupo Financiero Banorte que perdió 0.99 por ciento y Cemex que retrocedió 0.84 por ciento.

La Bolsa Mexicana finalizó en terreno negativo debido a una toma de utilidades, en una jornada de bajo volumen de operación por el cierre de los mercados en Estados Unidos, por el Día de Martin Luther King.

“Iniciamos la semana con desempeños mixtos a nivel regional y un menor volumen de operación, debido al feriado en Estados Unidos por la conmemoración del natalicio de Martin Luther King Jr”, indicaron analistas de BBVA Bancomer.

Por una parte, apuntaron, algunas bolsas de valores reaccionaron favorablemente a las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, mientras que algunos otros inversionistas, optaron por la cautela tras la publicación de débiles datos económicos en China.

China, la segunda economía más grande del mundo, creció 6.6 por ciento en 2018, su expansión más lenta en 28 años y un enfriamiento desde 6.8 por ciento revisado para el año previo, según datos oficiales, agregaron.

Otro factor que causó volatilidad fue que el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó la actualización de su informe trimestral de Perspectiva Económica Global (WEO, por sus siglas en inglés), en el cual ajustó a la baja su previsión de crecimiento económico mundial, de 3.7 a 3.5 por ciento para 2019.

El viernes pasado, el índice Dow Jones de la Bolsa de Valores de Nueva York cerró con una ganancia de 336.25 puntos (1.38 por ciento) para ubicarse en 24 mil 706.35 unidades.

El índice compuesto Nasdaq aumentó 72.76 puntos (1.03 por ciento) y quedó en siete mil 157.23 unidades, mientras el Standard & Poor’s de 500 acciones selectas avanzó 34.75 puntos (1.32 por ciento) a dos mil 670.71 unidades.

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erc

FMI baja previsiones de crecimiento para México en 2019

El Fondo Monetario Internacional (FMI) informó que de acuerdo a las previsiones, se ajustó a la baja el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para México, de 2.5 a 2.1 por ciento.

La administración del presidente del país, Andrés Manuel López Obrador, sigue manteniendo una postura optimista, a pesar de que son varias las instituciones internacionales que presentado sus perspectivas a la baja.

El FMI bajó a 2.1 por ciento su estimación para la expansión del PIB nacional, desde un previo de 2.5 por ciento previsto en octubre, antes de que la nueva administración federal asumiera las riendas del gobierno. Para 2020 el pronóstico bajó a 2.2 por ciento.

La cifra del FMI aún está dentro del rango esperado por el gobierno federal de entre 1.5 por ciento y 2.5 por ciento anunciado el 15 de diciembre pasado.

Pero entidades internacionales como Bank of America y el Banco Mundial también ha reducido sus pronósticos a 1 por ciento y 2 por ciento, respectivamente.

“Yo acepto los desafíos. Si ellos dicen 1% yo digo mas de 2%, o sea digo el doble, y está grabado, entonces vamos a ver quién tuvo la razón”, dijo López Obrador en su conferencia de prensa matutina del miércoles pasado al ser cuestionado sobre los recortes de analistas en sus previsiones del PIB para 2019.

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Las revisiones del FMI a la baja, que impactan también el pronóstico para América Latina, reflejan una reducción en la inversión privada, sostuvo el organismo internacional, que ha respaldado la lucha contra el robo de combustible del actual gobierno mexicano.

El FMI destacó los impactos de las tensiones comerciales al citar el proceso de aprobación del T-MEC y la guerra comercial ChinaEstados Unidos.

Mayor incertidumbre en la política comercial, una aumento de la tensión comercial y represalias reducirían la inversión, interrumpirían las cadenas de suministro y un lento crecimiento en la productividad, de acuerdo con su panorama divulgado este lunes.

En México, un sector de los empresarios del país a través de la Coparmex ha dicho que en los primeros 50 días del gobierno de López Obrador cumplidos el sábado pasado el saldo es negativo para el sector privado.

LP

Combate al huachicoleo debe realizarse con eficiencia de instituciones: FMI

La economista del Departamento del hemisferio occidental del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christian Saborowski, subrayó que cualquier acción del Gobierno Federal mexicano en contra del robo de combustible (huachicoleo), es positivo.

No obstante, apuntó que los programa de políticas públicas con este fin, debe incluir el refuerzo de la eficiencia y calidad de las instituciones policiales y judiciales.

“La delincuencia incide desproporcionadamente en las microempresas, pero también afecta a las empresas más grandes. El ejemplo de Pemex la gigantesca empresa estatal de petróleo y gas ilustra cómo incluso las grandes compañías no son inmunes a los actos delictivos que perjudican las operaciones”, expuso la experta.

La analista subrayó que deber ser una prioridad política de México el combate contra la delincuencia organizada y como ejemplo mencionó el caso de Pemex, empresa del Estado a la que el robo de combustible le cuesta 1,600 millones de dólares al año, casi 0.14% del PIB.

“Pemex ha informado que el número de conexiones ilegales en sus oleoductos aumentó 50% en 2017 en comparación con el año anterior. Y la cifra es 15 veces mayor que la observada en 2010”, expuso.

Cabe mencionar que el análisis coincide con lo que mencionó Alejandro Werner, director del mismo Departamento del Hemisferio Occidental, la semana pasada.

Werner dijo en México que “cualquier acción que emprenda el gobierno para enfrentar a la corrupción y actividades ilícitas será positivo”.

“Si se trata de limitar el robo de combustible, será favorable para las finanzas públicas y para Pemex”.

erc

Escasez de gasolina podría impactar inflación y crecimiento: Banxico

El gobernador del Banco de México (Banxico), Alejandro Díaz de León, dijo que espera la pronta normalización del suministro de gasolina porque su escasez puede afectar al crecimiento económico y el nivel de inflación; esto, durante su participación en el Seminario de Perspectivas Económicas del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM).

El gobernador de Banxico también mencionó que el traslado de bienes y servicios podrían resentir la falta del suministro del hidrocarburo:

“…claramente el traslado de bienes y productos puede estar resintiendo estas afectaciones en el suministro y qué tan sostenido es está afectación pues puede tener un reflejo tanto por el lado de la actividad económica como también por el lado de la inflación”, manifestó Díaz de León.

Por su parte, Alejandro Werner, director del Departamento del Hemisferio Occidental del Fondo Monetario Internacional (FMI), manifestó que respalda el plan del gobierno de Andrés Manuel López Obrador para combatir el robo de combustible, también conocido como ‘huachicoleo’.

Werner declaró que el plan representa un avance en el Estado de Derecho, así como la eventual mejora en las finanzas públicas del país así como de Petróleos Mexicanos (Pemex).

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López Obrador señaló en su conferencia matutina de este jueves que el problema de la escasez de gasolina en la Ciudad de México se originó por el sabotaje al ducto de combustible Tuxpan-Azcapotzalco; aunque el servicio fue restablecido todo el día, después lo volvieron a bloquear.

“Sabemos que el robo mayor se comete en toda la línea de ductos que existen para la distribución de los combustibles. Vamos a reforzar la vigilancia”, explicó el mandatario.

Ante ello, indicó que no se dará “un paso atrás” ni en el combate contra el robo de combustible ni contra la corrupción en el país, e informó que se reforzará la vigilancia en mil 600 kilómetros de ductos.

La tarde del miércoles, la jefa del Gobierno de la Ciudad de México, Claudia Sheinbaum, afirmó que se normalizará el abasto de gasolina en la capital del país; lo anterior, después de su reunión con el titular de Pemex, Octavio Romero.

Lo anterior, después de los reportes de la ciudadanía a través de redes sociales en los que daban a conocer el desabasto del hidrocarburo en la ciudad.

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Economía global se desacelerará en 2019 por guerra comercial: Merrill Lynch

El banco de inversión Merrill Lynch advirtió que la economía global comenzará a perder fuerza en 2019, esto como resultado de la tensión comercial que existe entre Estados Unidos y China, países que actualmente están en una tregua.

La institución financiera detalló en un informe que el crecimiento mundial pasará de un estimado de 3.8 por ciento para el 2018 a una expansión calculada en 3.6 por ciento para este año, con una inflación de alrededor del tres por ciento.

“Es probable que la mayoría de las más grandes economías experimenten una desaceleración en su actividad, con un crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto) real del 1.4 por ciento en Europa y Japón, y un crecimiento del 4.6 por ciento en los mercados emergentes”, según el análisis.

El banco apuntó además que es probable que el crecimiento de China se debilite aún más a principios de año como resultado de las condiciones financieras aún ajustadas y del conflicto comercial con Estados Unidos.

“El escenario global se ha debilitado, pero creemos que es demasiado pronto para centrarse en los riesgos de una recesión. La política fiscal global ha pasado de ser estimulante a neutral, pero la política monetaria sigue apoyando el crecimiento”, dijo Ethan Harris, jefe de economía global del banco.

El experto añadió que el escenario de una baja moderada en la expansión económica parte de suposiciones “relativamente benignas para la mayoría de los riesgos”, como la guerra comercial entre China y Estados Unidos, la probable salida de Italia de la Unión Europea y Brexit.

El estimado de Merrill Lynch coincide con el hecho por expertos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) y del Fondo Monetario Internacional (FMI), quienes han expresado en días anteriores sus predicciones para el 2019, un año en el que esperan que se pierda dinamismo.

De acuerdo con el más reciente informe de la OCDE, los riesgos para la economía del mundo van en aumento por las tensiones comerciales y por el endurecimiento de las condiciones financieras.

En este contexto, el organismo revisó a la baja su expectativa de crecimiento global, para ubicarla en 3.5 por ciento para 2019, tras calcular que sería de 3.7 por ciento en un informe emitido el pasado mayo.

“El crecimiento del comercio y la inversión han disminuido debido a los aumentos de aranceles. Las tasas de interés más altas y la apreciación del dólar estadounidense han provocado una salida de capital de las economías emergentes que está debilitando sus monedas”.

En el documento, Angel Gurría, secretario general de la OCDE , puntualizó además que los estímulos monetarios y fiscales se están disolviendo progresivamente en el grupo de países que pertenecen al organismo.

“Los conflictos comerciales y la incertidumbre política se están sumando a las dificultades que enfrentan los gobiernos para garantizar que el crecimiento económico siga siendo fuerte, sostenible e inclusivo”, consideró.

Mientras tanto, el FMI ajustó a la baja su proyección de crecimiento para la economía mundial, que estima crezca en 3.7 por ciento en 2019, o 0.2 puntos porcentuales menos que la expansión calculada para el 2018.

El ajuste a la baja refleja un crecimiento más débil en las economías avanzadas, el aumento de las tensiones comerciales y mayores precios del petróleo, de acuerdo con el Fondo.

Maurice Obstfeld, economista en jefe del FMI, aseguró que los datos recientes muestran un debilitamiento del comercio, la producción manufacturera y la inversión en el mundo. Puntualizó que el crecimiento global parece haberse estancado.

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(Con información de Notimex)

erc

Disminuyeron reservas internacionales de México a finales de noviembre: Banxico

Del 23 al 30 de noviembre de este año, las reservas internacionales del país  disminuyeron de 173 mil 907 millones a 173 mil 775 millones de pesos, lo que representó una baja nominal semanal de 132 millones de dólares, reveló el Banco de México (Banxico).

El banco central mexicano destacó que la variación semanal en el periodo antes señalado fue resultado del pago de la comisión anual correspondiente a la Línea de Crédito Flexible con el Fondo Monetario Internacional (FMI), por un equivalente de 210 millones de dólares, acorde con el monto de acceso solicitado de alrededor de 74 mil millones de dólares, para los doce meses que le restan al acuerdo actual.

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Además, se debió a un incremento de 78 millones de dólares, debido principalmente al cambio en la valuación de los activos internacionales del instituto central.

En su estado de cuenta semanal, Banxico destacó que la base monetaria alcanzó un saldo de 1 billón 566 mil 428 millones de pesos, lo que representa una variación anual de 11.2 por ciento.

Detalló además que la cifra alcanzada por la base monetaria al 30 de noviembre significó un incremento de 158 mil 165 millones de pesos respecto al mismo periodo del año pasado.

Fuente: Banco de México

LP

Alerta FMI: crecimiento global se desacelera por guerra comercial

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, alertó sobre una desaceleración del crecimiento global, mayor a la prevista hace sólo un mes, esto debido a las tensiones comerciales.

“Los recientes datos económicos sugieren que los vientos en contra podrían haber enlentecido, más de lo que habíamos previsto, el ritmo de crecimiento de la economía mundial.

“Hemos tenido un buen período de crecimiento sólido en términos de los estándares históricos, pero ahora nos enfrentamos a un período en el que se están materializando importantes riesgos y se avecinan nubes más oscuras”, dijo la directiva en una nueva entrada del blog del organismo internacional.

Apenas el 9 de octubre, el FMI rebajó su proyección del crecimiento mundial para 2018 y 2019 a 3.7% y 3.9%, asegurando que los riesgos para la economía global comenzaban a materializarse.

A partir de ese momento, las acciones mundiales han caído más debido a una mayor preocupación por el aumento de las tasas de interés y la guerra comercial entre Estados Unidos y China.

Al respecto, y sin referirse a algún país en concreto, Lagarde llamó a quienes imponen aranceles a eliminar estas medidas que van en contra del comercio global y del crecimiento.

“Sabemos que el aumento de las barreras comerciales es, en última instancia, contraproducente para todos los involucrados, por lo tanto, es imperativo que todos los países eviten nuevas barreras comerciales, al tiempo que revierten los aranceles recientes”.

De la misma forma, la titular del FMI recomendó a los gobiernos, recortar el gasto “donde sea posible”, pues así podrán tener mayores posibilidades para “responder si la economía se debilita aún más”.

“Los bancos centrales deberían tomar un camino gradual, bien comunicado y basado en datos hacia tasas de interés más altas”, comentó.

Por otro lado, subrayó que la falta de acuerdo en la separación de Gran Bretaña con la Unión Europea (Brexit) “podría erosionar más la confianza”.

Cabe mencionar que en una nota aparte de este blog, el FMI estimó que de continuar las tensiones en el comercio mundial, en el corto plazo el crecimiento mundial podría reducirse en 0.75%.

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erc

Pide Consejo de Estabilidad mantener macroeconomía sólida

El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF) pidió a las autoridades financieras mexicanas mantener un marco macroeconómico sólido que continúe preservando la estabilidad de precios, la disciplina fiscal y la estabilidad financiera.

En un comunicado, expuso que además será relevante que estén alerta para, en caso necesario, “tomar las medidas complementarias que coadyuven a fortalecer al sistema financiero y salvaguardar su estabilidad”.

“Ello, con la finalidad de atender los retos que puedan presentarse y que la economía mexicana se encuentre en una mejor posición para hacer frente a choques adversos”, señaló.

La recomendación fue hecha luego de asegurar que se han incrementado los indicadores de riesgo país y las tasas de interés de mediano y largo plazos, mientras que el tipo de cambio del peso frente al dólar se ha depreciado y ha mostrado mayor volatilidad.

Lo anterior es resultado de factores externos como el escalamiento de las tensiones comerciales a nivel global, el apretamiento de las condiciones financieras globales como resultado del incremento en las tasas de interés en Estados Unidos, diversos factores geopolíticos y una desaceleración del crecimiento mundial mayor que la anticipada.

De la misma forma, es consecuencia de factores internos como el proceso de negociación del nuevo acuerdo comercial de México con Estados Unidos y Canadá que, aunque ha contribuido a la disminución de la incertidumbre sobre el futuro de la relación comercial en la región, aún queda pendiente su ratificación por parte de los congresos de los respectivos países.

“Por otro lado, dos agencias calificadoras modificaron la perspectiva de la calificación crediticia del país de estable a negativa, en respuesta a la incertidumbre respecto a las políticas económicas que pudieran implementarse en los próximos años”.

En adición a dichos riesgos, el Consejo apuntó que dio seguimiento a la implementación de medidas en materia de ciberseguridad, toda vez que los ataques cibernéticos contra las instituciones e infraestructuras financieras podrían llegar a tener un carácter sistémico y un alto potencial de daño a las instituciones y a los usuarios del sistema financiero.

En este contexto, el organismo subrayó la labor que concluyó en la publicación de disposiciones adicionales en materia de seguridad de la información en la Circular Única de Bancos basadas en los Principios acordados con anterioridad.

El CESF también destacó la noticia sobre el Fondo Monetario Internacional (FMI) que completó recientemente la revisión intermedia de la Línea de Crédito Flexible otorgada a México en noviembre de 2017 por un plazo de dos años.

Cabe mencionar que el FMI reconoció que las autoridades de México tienen un historial de implementación de políticas públicas adecuadas y que el país cuenta con un marco de política fiscal y monetaria sólido, lo cual le ha permitido transitar exitosamente por un entorno externo complejo.

Asimismo, ese organismo destacó el compromiso de la administración entrante de continuar con este historial y de preservar la fortaleza de las instituciones económicas, en particular la independencia del Banco de México, un tipo de cambio flexible y una política fiscal que siga reduciendo la razón de deuda pública a PIB.

Por lo anterior, el FMI determinó que México continúa cumpliendo con todos los criterios de calificación necesarios para acceder, en caso de requerirlo, a los recursos disponibles a través de este instrumento.

Finalmente el Consejo de Estabilidad recordó que está conformado por el Secretario de Hacienda y Crédito Público, quien lo preside, el Gobernador del Banco de México, el Subsecretario de Hacienda y Crédito Público, dos Subgobernadores del Banco Central, el Presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Presidenta de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, el Presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y el Secretario Ejecutivo del Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.

erc

El FMI renueva Línea Crédito Flexible a México por un monto menor

El Fondo Monetario Internacional (FMI) aseguró que México cumple los requisitos para mantener la Línea de Crédito Flexible (LCF), la cual se solicitó disminuir de 86 mil a 74 mil millones de dólares.

“A solicitud de las autoridades de México, el Directorio Ejecutivo aprobó el acceso de la LCF de DEG (Derecho Especial de Giro) 53.4762 mil millones (aproximadamente 74 mil millones de dólares).

El FMI detalló que tanto el gobierno de Enrique Peña Nieto como la administración electa de Andrés Manuel López Obrador decidieron dejar en un estatus preventivo esta línea de crédito que el país tiene ya desde hace 9 años.

“Las administraciones actual y entrante han manifestado su compromiso con mantener políticas y marcos de política muy sólidos, incluyendo la independencia de las instituciones de política económica. También están comprometidas con fomentar una agenda de reformas para fortalecer el estado de derecho e impulsar la inversión privada”, destacó en sus comentarios tras la revisión intermedia.

A ello sumó que la garantía a México también se da porque la economía ha permanecido resiliente al entorno internacional, mientras que la inflación ha disminuido; la política fiscal ha detenido el crecimiento de la deuda con respecto al Producto Interno Bruto (PIB); la política monetaria ha mantenido una postura prudente y la regulación y supervisión financieras permanecen sólidas; además el tipo de cambio flexible ha desempeñado un papel clave en ayudar a la economía a ajustarse a choques externos.

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“Será muy importante apegarse estrictamente a estos compromisos para preservar los logros arduamente obtenidos e infundirle predictibilidad a las políticas públicas. Dada su apertura a los flujos financieros y comerciales, la economía mexicana permanece expuesta a riesgos externos”, añadió.

Sin embargo la directora general no descartó nuevos episodios de volatilidad y mayores primas de riesgo en los mercados financieros internacionales, como riesgos para Méxcio; a ello sumó una reversión brusca de flujos de capital de economías emergentes, además de un crecimiento mundial más débil y tensiones comerciales internacionales acentuadas.

Hasta la fecha, México no ha utilizado la línea de crédito que el organismo le otorgó por primera vez en 2009 y que hasta el momento se ve como un colchón en caso de volatilidad global.

El primer acuerdo de la LCF para México fue aprobado el 17 de abril de 2009 y renovado el 25 de marzo de 2010; el 10 de enero de 2011, el 30 de noviembre de 2012, el 26 de noviembre de 2014 y el 27 de mayo de 2016.

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