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Ahorro voluntario cierra 2018 debajo de su nivel récord alcanzado en septiembre

El ahorro voluntario para el retiro se ubicó en 68 mil 569 millones de pesos al cierre de 2018, es decir, 19.1 por ciento más respecto a lo reportado un año antes, de acuerdo con datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

No obstante, las aportaciones voluntarias concluyeron el año por debajo de su nivel récord alcanzado en septiembre, el cual fue de 68 mil 841.7 millones de pesos, debido a las minusvalías registradas en octubre por la alta volatilidad que tuvieron los mercados financieros.

En los últimos dos meses, el ahorro voluntario mostró una recuperación de mil 804.5 millones de pesos en total, pero no logró revertir completamente la pérdida de valor y regresar a su nivel récord.

En su comparación mensual, el ahorro voluntario mostró un crecimiento de 1.60 por ciento en diciembre de 2018 respecto a noviembre, equivalente a mil 077.8 millones de pesos más en relación con el onceavo mes del año pasado.

Del monto total de ahorro voluntario reportado por la Consar al cierre de 2018, 67.5 por ciento o 46 mil 254.30 millones de pesos correspondieron al ahorro voluntario de trabajadores que cotizan al Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y trabajadores independientes, mientras que el 32.5 por ciento restante fue ahorro solidario de trabajadores del Estado.

Cabe mencionar que en los últimos años se habilitaron diferentes canales para que los trabajadores mexicanos puedan hacer aportaciones voluntarias para su retiro, como las tiendas 7-Eleven, Telecomm, Extra, Bansefi, Chedraui y la Aplicación Afore Móvil, entre otras.

Además, se anunció que, a partir de enero, las tiendas Wal-Mart comenzarían a recibir ahorro voluntario a partir de 50 pesos y sin comisión, en sus dos mil 300 establecimientos, a fin de generar ahorro para el retiro de manera segura y sencilla

Aún y con estas herramientas, el ahorro voluntario para el retiro representó sólo 2.0 por ciento el total de recursos registrados en las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore), que al cierre de 2018 fue de tres billones 327 mil 785 millones de pesos.

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Registran las Afore plusvalía de 42,234 mdp, la menor desde 2014

Al cierre de 2018, las administradoras de fondos para el retiro (Afore) registraron una plusvalía de 42,234 millones de pesos, la menor desde 2014 debido a las minusvalías presentadas en febrero, mayo, octubre y noviembre.

El resultado del décimo y onceavo mes del año se debió a una elevada volatilidad causada por la decisión del gobierno entrante de cancelar las obras del Nuevo Aeropuerto Internacional de México (NAIM) en Texcoco.

A lo anterior se sumó la incertidumbre que causó la guerra comercial entre Estados Unidos y China, así como acontecimientos geopolíticos.

De acuerdo con las cifras de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), hasta noviembre, las Afore que administran 62.4 millones de cuentas, sumaban minusvalías por 6,314 millones de pesos.

Tras un repunte en diciembre, el saldo en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) cerró el año en tres billones 327 mil 785 millones de pesos, un incremento de 5.0 por ciento respecto al término de 2017.

Dicha cifra representó un aumento de 48 mil 548 millones de pesos en el último mes, equivalente a 1.48 por ciento más respecto al cierre de noviembre pasado; en tanto, termina con un aumento de 158 mil 594.6 millones de pesos en comparación con diciembre del año previo.

De acuerdo con el Indicador de Rendimiento Neto (IRN), la Sociedad de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro (Siefore) Básica Cuatro, la que opera el ahorro de trabajadores de 36 años y menos, tuvo el mayor rendimiento, de 6.58 por ciento.

En tanto, la Siefore Básica Tres, para las personas de 37 a 45 años, tuvo un beneficio de 6.05 por ciento; la Siefore Básica Dos, de 46 a 59 años, ganó 4.97 por ciento y la Siefore Básica Uno, de 60 años y mayores, mostró un rendimiento de 4.49 por ciento.

La Consar detalló que, del total de los recursos en el SAR, el 51.37 por ciento se invirtió en instrumentos del gobierno; el 19.14 por ciento en deuda privada nacional; 13.24 por ciento en renta variable internacional y 6.21 por ciento en acciones nacionales.

Además, se colocó el 6.08 por ciento de los recursos en instrumentos estructurados como los Certificados de Capital de Desarrollo (CKDes); 2.63 por ciento se invirtió en Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (Fibras); el 0.98 por ciento en deuda internacional y el 0.35 por ciento en mercancías.

Cabe mencionar que fue en septiembre cuando el SAR registró su saldo máximo histórico, el cual fue de tres billones 415 mil 260.9 millones de pesos.

 

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Comentarios de Urzúa calmaron el pánico de los mercados, reconoce Bosch

El director general de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), José Oriol Bosch Par, reconoció este miércoles que los recientes comentarios de funcionarios del próximo gobierno, como Carlos Urzúa, virtual secretario de Hacienda y Crédito Público (SHCP) “han sido constructivos”, pues calmaron el pánico de los mercados.

“A principios de esta semana se aclararon algunas de las causas de este pánico, los mercados sí han estado más tranquilos que como vimos el día de ayer y el día de hoy”, expuso.

El lunes pasado, Urzúa aseguró que el gobierno electo no planeaba realizar cambios en el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) o hacer algún otro cambio que genere inestabilidad económica.

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Luego de esta declaración, la BMV cerró la sesión de este martes con una ganancia de 0.96%.

En conferencia de prensa, Bosch detalló que el desplome que tuvo la BMV el lunes pasado, de 4.17 por ciento, colocándose en su menor nivel desde marzo de 2014, obedeció no sólo a factores locales sino también externos, entre los que destacó la incertidumbre por el alza de tasas de interés por parte de bancos centrales, tensiones geopolíticas, guerras comerciales, incertidumbre de crecimiento a nivel global, en particular en Estados Unidos y mercados emergentes, entre otros.

Refirió que a nivel local afectaron decisiones como la cancelación del aeropuerto en Texcoco, así como las iniciativas en materia de comisiones bancarias y de la eliminación de Afore, además de la tensión por los migrantes Centroamericanos, la posibilidad de cierre de frontera con Estados Unidos, y la expectativa del presupuesto, entre otros.

“En el caso de México sí hemos tenido incertidumbre coyuntural pues desconocemos cuáles van a ser las políticas de gobierno del presidente electo”, expuso.

En ese contexto, Bosch reiteró que las declaraciones de funcionarios del próximo gobierno fueron positivas, y añadió que ningún gobierno, ni el actual ni el entrante, quiere tener un problema con los mercados, “por el contrario, son necesarios para que puedan cumplir con sus compromisos de programas y proyectos de infraestructura y desarrollo”.

“Necesitan de los mercados, no sólo del mercado de valores, el principal financiamiento del gobierno es a través de la deuda, eso es algo que saben y lo van a tomar en cuenta, y en el caso del mercado de valores es una herramienta que esperemos que el nuevo gobierno la pueda utilizar para financiar todos los proyectos y planes que tiene”.

(Con información de Notimex)

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SAR incorpora servicio de retiro parcial de desempleo o matrimonio

La Ventanilla Universal de Servicios del Sistema Ahorro para el Retiro (SAR)  concluirá esta administración con nueve  ofreciendo nueve servicios, luego de incorporar la nueva disposición que facilita la solicitud de trámite de Disposición Parcial de Recursos por Desempleo o Matrimonio.

Ahora, la Ventanilla Universal a través de internet ofrece los siguientes servicios:

  • Localiza tu AFORE en caso de no saber dónde se encuentran administrados los recursos de ahorro para el retiro
  • Pre-Solicitud de Registro para trabajadores que no han elegido una AFORE que administre su cuenta individual o trabajadores independientes
  • Domiciliar Ahorro Voluntario para programar cargos automáticos a cuentas bancarias e incrementar el saldo de la cuenta
  • Imprimir el Código CURP para facilitar el ahorro voluntario en los más de 12 mil establecimientos disponibles
  • Programación de Ahorro Solidario para los trabajadores del estado afiliados al ISSSTE
  • Seleccionar una SIEFORE para transferir los recursos a un fondo de inversión especifico sin importar la edad
  • Iniciar los trámites para la disposición de recursos para trabajadores de 65 años o más
  • Solicitar la Constancia sobre Implicaciones del Traspaso para los usuarios que así lo requieran
  • Pre-Solicitud de Retiro Parcial por desempleo y Matrimonio

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Los usuarios también podrán acudir directamente a la sucursal de su afore para poder tramitar este nuevo servicio, indicó la Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (Consar) a través de un comunicado.

Presentan libro “Las pensiones en México y el mundo”

Tras cumplirse 21 años desde la creación del sistema de pensiones, la Consar recopiló las principales tendencias y escenarios de dicho patrimonio de México y en el mundo, a través de un libro electrónico.

El texto recopila información del periodo 2013-2018 en siete capítulos, los cuales presentan un panorama global del sistema de pensiones:

  • Situación demográfica
  • Funcionamiento del SAR
  • Digitalización del SAR
  • Ahorro Voluntario
  • Experiencias Internacionales
  • Educación Previsional
  • Desafíos

 LP

Trabajadores podrán elegir en qué Siefore se invierta su ahorro voluntario

La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) indicó que con las más recientes modificaciones a la Circular Única Financiera (CUF) del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), se otorgarán mayores beneficios a los trabajadores que cuentan con una Afore.

En un documento dado a conocer en su página de internet, el organismo detalló que ahora, se permitirá que los trabajadores puedan elegir por primera vez en qué Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefore) desean que se invierta su ahorro voluntario.

“Los trabajadores podrán elegir entre las Sociedades de Inversión Adicionales o las Siefore Básicas para la inversión de su ahorro voluntario. Anteriormente, cuando la Afore contaba con una Sociedad de Inversión Adicional, el ahorro voluntario se dirigía a esta”, explicó Consar.

Con las modificaciones también se promueve la incorporación de principios ambientales, sociales y de gobernanza corporativa en análisis de inversiones y riesgos.

Asimismo, se fortalece el Código de Ética y las buenas prácticas, es decir, se fortalece la regulación en términos de las políticas aplicables a los funcionarios de las Afore sobre los códigos de ética y de buenas prácticas.

La Consar apunta que además, se realizaron diversas adecuaciones a la definición del portafolio de referencia de las Siefore con el propósito de brindar mayor claridad, así como incorporar las recomendaciones del consultor externo contratado durante el 2017 para la evaluación de dichos portafolios.

Dentro de las modificaciones también destacan los nuevos índices de referencia para los límites de inversión en acciones individuales.

Anteriormente, el límite de inversión en acciones individuales del mercado mexicano se calculaba en función del peso de cada una en el índice IPC Composite, con la modificación, las Afore podrán elegir de entre una relación de índices representativos del mercado mexicano aquel que sea más adecuado a su estrategia de inversión.

Sumado a esto, habrá una flexibilización en cuanto a la cobertura de operaciones denominadas en Divisas, es decir, se permite que las Afore determinen el nivel de cobertura de los activos denominados en Divisas, para lo que deberán definir porcentajes objetivo de nivel de cobertura y la metodología para su medición, políticas de seguimiento y acciones correctivas ante desviaciones mayores a un margen.

Por otro lado, los formatos correspondientes al prospecto de información y folleto informativo se modificaron con el objetivo de presentar a los trabajadores información relevante sobre la administración de sus recursos de forma más sencilla y resumida.

Finalmente, con las adecuaciones se fomenta la flexibilización de los criterios de elegibilidad para el tercero independiente encargado de dictaminar el cumplimiento de los requisitos para la elegibilidad de Índices y Vehículos de Inversión, permitiendo la participación de asociaciones que cuenten con un código de ética, servicios de asesoría de una empresa internacional con experiencia en dicho ramo, auditorías externas, planes de contingencia, entre otros.

Con ello se amplían las opciones para la designación de expertos independientes, coadyuvando a la disminución de costos, sin menoscabo de la seguridad de los recursos de los trabajadores.

De acuerdo con la Consar, las modificaciones, más el conjunto de cambios previos durante el periodo 2015-2018, tienen el objetivo de:

  • Flexibilizar el proceso de inversión de las AFORE al tiempo de mantener incentivos para una adecuada administración de riesgo a los recursos de los trabajadores
  • Mejorar el gobierno corporativo de las AFORE para robustecer y transparentar el proceso mediante el cual se toman las decisiones de inversión en el sistema
  • Promover una mayor especialización y sofisticación de los equipos de inversión y administración de riesgos de las AFORE, así como de la contraloría normativa
  • Robustecer el seguimiento de las estrategias de inversión, a través de la introducción de portafolios de referencia de conformidad con las mejores prácticas internacionales
  • Ampliar la gama de instrumentos permitidos en el Régimen de Inversión, así como establecer condiciones para que los procesos de inversión sean más ágiles
  • Mejorar la metodología de cálculo del Indicador de Rendimiento Neto, métrica fundamental en el esquema de competencia de las Administradoras
  • Establecer medidas prudenciales adecuadas para los nuevos instrumentos financieros que se permiten en el Régimen de Inversión, así como fortalecer las políticas de análisis y seguimiento a las inversiones ya permitidas

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Mejorará servicio de las Afore con entrada en vigor de nueva Circular: Consar

La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) informó que la calidad de los servicios que ofrecen las Afore, mejorará luego de que el viernes pasado se publicara en el Diario Oficial de la Federación (DOF) la nueva Circular de Servicios del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR).

La circular, que concluye un proyecto iniciado desde hace 24 meses, contiene las disposiciones de carácter general en materia de servicio a los usuarios de los sistemas de ahorro para el retiro.

Para darle forma, el organismo realizó visitas de supervisión, con las que recabó información y diagnosticó áreas de oportunidad para incentivarán una mejora en los servicios.

Entre las áreas detectadas se encuentran que los ahorradores del sistema reciben información en ocasiones incompleta o no consistente con la regulación vigente, además, hay largos tiempos de espera en sucursales para la resolución de un trámite debido a la escasez de la infraestructura y/o la falta de personal para atención al público.

Asimismo, hay personal de las Afore que no está debidamente capacitado.

A todo eso se suma que el trabajador debe realizar reiteradas visitas o llamadas a la Afore a fin de conocer el estatus de una solicitud, incluso, los trabajadores no son notificados cuando concluye un trámite.

La Consar añadió que tampoco existe un mecanismo estandarizado para recibir quejas, no existe un canal único de solicitudes de servicio lo que dificulta el proceso de seguimiento del trámite, entre otros.

Para atender cada una de estas problemáticas, la nueva regulación en materia de servicios incluyó 12 puntos:

  • Obligación de contar con un registro centralizado para el control de las solicitudes de servicios. – A fin de que las Afore concentren en un solo lugar todas las solicitudes de servicios, deberán contar con una herramienta centralizada que será auditable. Ello permitirá mejorar la trazabilidad sobre las solicitudes que reciban.
  • Definición de queja y conceptos relacionados al servicio.– Se establece una definición homóloga para el concepto de “quejas” y otros conceptos relacionados al servicio, a fin de tener un registro confiable que sea auditable por Consar.
  • Procesos claros y transparentes de atención a las solicitudes de los trabajadores. – Las Afore deberán definir y establecer en sus manuales de políticas, los procesos que aseguren la recepción, atención y respuesta a las consultas y trámites que les presenten los trabajadores y sus beneficiarios.
  • Atención de quejas. – Las Administradoras deberán generar e implementar los mecanismos y procesos que les permitan garantizar la atención de las quejas que reciban, así como dar respuesta inicial a las mismas en un plazo no mayor a 5 días hábiles.
  • Requisitos para Agentes de Servicio que atienden a los trabajadores. – Se establecen los requisitos curriculares mínimos que deben cubrir los Agentes de Servicio para poder realizar funciones de atención al público, entre los que se encuentran la acreditación de capacitación y un examen de control.
  • Entrega de una “Carta de Derechos” para los usuarios. – Las administradoras deberán entregar una carta que contenga los derechos de sus clientes en la atención y seguimiento de consultas, trámites y quejas, así como los niveles de servicio que se compromete a cumplir.
  • Elaboración de un Programa Anual de Cobertura de atención a clientes en toda la República. – Con base en un análisis de la demanda de sus servicios y de la infraestructura con la que cuentan, las Afore deberán elaborar un Programa Anual de Cobertura que considere contar con los recursos humanos y materiales necesarios para cumplir con los niveles de servicio que defina, mismos que serán auditables.
  • La obligación de medir tiempos de espera y de atención en sucursal. – Para el adecuado monitoreo de sus niveles de servicio, las Afore deberán establecer mecanismos de medición de los tiempos de espera y atención, que a su vez les permita evaluar resultados y llevar a cabo acciones correctivas y preventivas con el objeto de agilizar la atención que proporcionan.
  • Seguimiento de trámites a los usuarios. – Las administradoras deben implementar mecanismos que garanticen el seguimiento a las solicitudes presentadas por los usuarios, así como la notificación de su conclusión o estatus a través de los medios de contacto que el trabajador haya proporcionado.
  • Se establecen criterios para las citas de atención que ofrecen las Afore a los trabajadores. – Las citas deben ser programadas y atendidas en un plazo y tiempo máximo, respectivamente.
  • Se establece la obligación de proporcionar información actualizada y homogénea. – Las Afore deberán tener a disposición de los usuarios información homogénea y actualizada en todos sus canales de servicio, presenciales, no presenciales y mixtos.
  • Evaluación anual de satisfacción de los usuarios. – Consar realizará una encuesta anual a fin de recabar la opinión de los usuarios respecto al servicio que les proporcionan las administradoras. La información se hará del conocimiento público en el portal de la Consar.

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Estrena Consar nuevo indicador financiero para comparar Afores

La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro informó que con el objetivo de brindar más información a los ahorradores del sistema de pensiones respecto de las diferencias de desempeño entre las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore), sumó un nuevo indicador financiero a los ocho ya existentes.

A través de su blog, el organismo detalló que el nuevo indicador financiero para comparar a las Afore es el Índice de Diversificación de Riesgo Relativo (IDRR), el cual mide el grado de diversificación de una cartera.

Lo anterior se logra a través de tomar el riesgo total de la cartera de inversión de cada una de las SIEFORE y contrastarlo con la suma del riesgo individual de cada uno de los activos que componen dicha cartera de inversión.

“El resultado de este ejercicio permite medir la disminución porcentual del riesgo global por mantener una cartera de inversión diversificada. Aquella SIEFORE que reduzca en mayor proporción su riesgo agregado, a través de una mayor diversificación, resultará la mejor clasificada”, explicó Consar.

El organismo detalló que la diversificación consiste en “partir” el riesgo de una cartera de inversión, a través de invertir los recursos en activos con características diferentes: plazos, sectores, emisores, tipo de activo (deuda, renta variable), lo cual permite tener un blindaje contra movimientos inesperados en los mercados.

No obstante, apunta, para tener una cartera de inversión bien diversificada, no basta con invertir en muchas clases de activos, sino que es necesario invertir en activos que no tengan una alta correlación entre sí, es decir, que el valor de dichos activos no se vea afectado de la misma forma ante movimientos de las variables relevantes en los mercados financieros.

“En ese sentido, medir la diversificación le proporciona al ahorrador información acerca de cuál SIEFORE está mejor preparada para afrontar un choque de volatilidad en el mercado, esto es, aquellas con mayor diversificación se verán menos afectadas ante escenarios adversos en los mercados”.

En este indicador financiero, las Afore mejor ubicadas son Sura, Inbursa y Citibanamex.

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Sí hubo pérdidas de AFORES tras cancelación de NACM: CONSAR

Luego de decisión del presidente electo sobre la cancelación de la construcción del Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México, derivada de una consulta popular, la polémica sobre la inversión de las AFORES ha desatado críticas en torno al monto de inversión y a las posibles pérdidas del ahorro de los trabajadores. En entrevista para un programa radiofónico Carlos Ramírez, presidente de la Consar, indicó que las afores que invirtieron en el aeropuerto fueron Inbursa, Profuturo, 21 Banorte y Pensionissste con una inversión de 13 mil 500 mdp y aseguró que la inversión de estas cuatro afores no se encuentra en riesgo.

“La inversión que se hizo en este proyecto fue de 13 mil 500 millones de pesos, que por supuesto es mucho dinero, pero respecto al tamaño de estas empresas, del tamaño de recursos que gestionan, realmente es una cantidad muy pequeña, menos del 1 por ciento”, agregó.

El funcionario reiteró que el dinero invertido no se va a perder sino que en “en todo caso el rendimiento será menor a lo anticipado, eso es un hecho, pero el dinero, digamos, se les regresará a las Afores y no tienen nada qué preocuparse”.

Ramirez indicó que el rendimiento que se habría previsto era como del 10 por ciento, “seguramente al final del proceso hay que ver todavía cómo se va a dar, digamos cómo se le va a regresar el dinero a los inversionistas, porque recordemos que hay siete mil 500 millones de dólares invertidos, las Afores sólo tienen mil 500, pero hay otros seis mil millones de dólares invertidos de miles de inversionistas nacionales e internacionales a los cuales también se les tendrá que regresar su dinero.”

Afectación a corto plazo

El funcionario reconoció que en octubre las Afores sí tuvieron una afectación, derivado del clima de incertidumbre sobre la cancelación del Nuevo Aeropuerto.

“Sí motivó que el valor del portafolio que sesionan las afores tuviere una afectación, no es un afectación, digamos, de largo plazo, pero sí hay una afectación de corto plazo que daremos a conocer próximamente, simplemente para que nadie se sorprenda.”

“El valor de las inversiones de las Afores bajaron de precio por la situación de volatilidad que ocasionó esta situación y por tanto hay una minusvalía en el mes de octubre. No es la primera vez que ocurre, siempre terminan recuperándose, pero sí hay una minusvalía como del 4 por ciento del total del portafolio.”

Ramirez reiteró que “la cancelación de este proyecto no tiene una repercusión sobre las cuatro afores que invirtieron en el aeropuerto, más allá de un menor rendimiento y es una cantidad relativamente pequeña; donde está, más bien, la aceptación no es de largo plazo, pero es una afectación de corto plazo en todas las Afores dado la inversión que tienen en todos los activos mexicanos”.

En un comunicado emitido esta mañana, la Consar indicó que la actualización mensual de recursos y rendimientos del SAR al cierre de octubre de 2018, “acumula recursos por $3,283,428 millones de pesos. Esta cifra ya descuenta los flujos de retiros correspondientes al mismo mes que ascendieron a 6,755 mdp.”

 

(Con información de MVS)

LR

Afores obtienen rendimientos de 6.65 por ciento en los últimos tres años

La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) informó que las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) obtuvieron un rendimiento promedio de 6.65 por ciento en los últimos 36 meses.

De acuerdo con su Reporte Trimestral del Rendimiento Desagregado de las Afore, el activo que más contribuyó al rendimiento en el Sistema del Ahorro para el Retiro (SAR) durante los últimos tres años, fue la renta variable internacional.

“Se observa que la renta variable internacional es el activo que más contribuyó al rendimiento en el SAR, pues esta clase de activo contribuyó con 1.88 puntos porcentuales. Ello ocurrió a pesar de que el activo –al cual le fue muy bien en el periodo- representa solamente el 14 por ciento del portafolio de las Afore”, señaló el organismo.

Indicó que alrededor de 50 por ciento de las carteras están invertidas en deuda gubernamental, sin embargo, la participación en renta variable extranjera ha sido un componente de diversificación muy importante, al contribuir con 28 por ciento de la rentabilidad.

Apuntó que 25 por ciento de la inversión está en Udibono, 19 por ciento en privados nacionales, 14 por ciento en renta variable internacional y un 13 por ciento en Bonos M.

En tanto que 13 por ciento está en otros activos gubernamentales, 7.0 por ciento en Renta variable nacional, 5.0 por ciento en estructurados y 4.0 por ciento en otros activos.

La Comisión recordó que la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro cuenta con una disposición que restringe la inversión en activos extranjeros a 20 por ciento del total del portafolio.

“Dada esta restricción, las Afore no pueden invertir más de este porcentaje en activos extranjeros, que podrían contribuir a mayores rendimientos en el largo plazo”.

Profuturo, la Afore con mayor rendimiento

En un estudio, el organismo indicó que Profuturo fue quien registró un mayor rendimiento en este periodo, al alcanzar 8.66 por ciento; seguido por Coppel, con 7.62 por ciento; Inbursa, 7.44 por ciento; Azteca, 7.36 por ciento y Sura, con 6.74 por ciento.

De acuerdo con la Comisión, la Afore con el rendimiento más bajo en estos 36 meses fue Invercap, de 5.93 por ciento, seguido de PensionISSSTE, con 6.27 por ciento.

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¿Trabajas en el ISSSTE o de manera independiente?; así será tu pensión

Como parte de las calculadoras para el retiro que pone a disposición del público el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR),  se lanzaron las herramientas para los trabajadores del ISSSTE y para quienes laboran de manera independiente.
La herramienta integra gráficas que ilustran el crecimiento esperado del ahorro previsional, diferenciando entre los rendimientos generados y las aportaciones realizadas, desde de la fecha de estimación hasta cumplir la edad de retiro.

Así como alertas tempranas sobre el esfuerzo de ahorro adicional al obligatorio que deberían hacer los cotizantes, para conseguir una pensión o mensualidad de acuerdo con sus expectativas.

En particular, la calculadora para trabajadores que cotizan al ISSSTE está enfocada en los cuentahabientes que pertenecen al régimen de cuentas individuales.

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A manera de ejemplo, se considera a una trabajadora de 32 años que percibe un sueldo básico mensual de 9,331 pesos, con un saldo actual en la administradora de fondos para el retiro (Afore) de 209,524 y siete años cotizados, un porcentaje de ahorro solidario de 2.0 por ciento, cuyos ahorros obtienen rendimientos equivalentes a 4.0 por ciento real anual antes de comisiones y que se desea retirar a los 65 años.

En este escenario, al momento de su retiro habría acumulado en su afore un saldo de 1 millón 560,082 pesos, lo que equivaldría a una pensión mensual estimada de 7,805 pesos y una tasa de reemplazo de 83.6 por ciento. Si la trabajadora desea elevar su pensión al retiro de 7,805 pesos a 8,398 pesos, la cuenta habiente deberá ahorrar voluntariamente en su afore 231 al mes. Con ello, la tasa de reemplazo aumentaría de 83.6 por ciento a 90 por ciento.

Las herramientas están disponibles en:  Calculadora para trabajadores independientes y Calculadora para trabajadores del ISSSTE 

 

 

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Necesario que Afores inviertan más en el extranjero: Consar

La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) subrayó la importancia de que las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore) diversifiquen sus portafolios y tengan mayor exposición a mercados extranjeros.

A través de una nueva entrada en su Blog, el organismo indicó que se prevé que para la siguiente década, habrá un enorme potencial para que las Afore inviertan más activamente en el desarrollo nacional, a fin de ayudar a mejorar las pensiones de los trabajadores.

Refiere que las necesidades que se tienen en materia de infraestructura y las necesidades de financiamiento para el desarrollo que tiene el país hacen necesario que las Administradoras participen más activamente en este proceso, a través de la inversión en proyectos productivos rentables, con niveles adecuados de riesgo y a través de mayores incentivos para que éstas inviertan en proyectos de largo plazo.

“No obstante, los anteriores objetivos son reconciliables con un portafolio que invierte parte de sus activos en valores extranjeros”.

En este contexto, la Consar enumeró tres aspectos importantes a destacar y que fundamentan la viabilidad de la idea.

En un principio apunta que la evidencia empírica muestra que una mayor libertad para invertir en el extranjero no está asociada con un efecto de desplazamiento total de la inversión doméstica.

“French y Poterba (1991) demuestran que los inversionistas (tanto en mercados financieros profundos como en mercados poco desarrollados) muestran un persistente sesgo doméstico (“home bias”) en la composición de las carteras, por lo que el proceso gradual de inversión en el extranjero de las Afore ha sido acorde a lo que preveía la teoría”.

Por otro lado, señala que el país ha avanzado notoriamente en consolidar su estabilidad macroeconómica y financiera, y hoy cuenta con un mercado cambiario extremadamente líquido y con participación de un gran número de inversionistas locales y extranjeros.

“La profundidad del mercado del peso mexicano acota la posibilidad de que las operaciones de las Afore a través de la inversión en instrumentos extranjeros puedan tener un efecto significativo en el tipo de cambio.

“Igualmente, el mercado de deuda se ha desarrollado notablemente en la última década y si bien la participación de las Afore es, y seguirá siendo, muy relevante, éstas no son los únicos inversionistas institucionales en el mercado”.

La Consar apunta finalmente que es en el contexto actual de los mercados financieros que resulta relevante preguntarse de dónde provendrán los rendimientos futuros del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR).

Destaca que durante los primeros años del sistema fue la renta fija la principal fuente de retorno para los ahorradores del sistema.

En el entorno actual, y probablemente en varios años por venir, la rentabilidad deberá provenir de otras fuentes.

“Un portafolio con una mayor diversificación tanto de tipo de activos, como de vehículos y países elegibles, es la mejor opción para que el sistema pueda seguir ofreciendo sosteniblemente rendimientos atractivos a los ahorradores”.

Cabe mencionar que el SAR  alcanzó al cierre del septiembre de 2018 ahorros por tres billones 420 mil millones de pesos, propiedad de más de 61.6 millones de ahorradores, y se estima que las Afores administrarán activos financieros del orden de los 9.5 billones de pesos hacia al final de la próxima década.

No obstante, en México se establece un límite máximo de 20 por ciento en la inversión en valores extranjeros, mientras que en Chile, quien es el precursor de este tipo de sistemas de pensiones en el mundo, tiene un límite máximo para inversión internacional de 80 por ciento, y Colombia y Perú presentan límites de 70 y 50 por ciento, respectivamente.

La Consar destacó que si bien pareciera existir un espacio todavía relevante para invertir en el extranjero, ello puede obedecer a coyunturas particulares de los mercados.

En realidad, generalmente las Afore con mayor nivel de sofisticación financiera se encuentran siempre cercanas al límite regulatorio (excepto por un margen prudencial para no incurrir en violaciones regulatorias).

“En un futuro cercano, la tendencia de crecimiento en el volumen de activos que sigue el sistema y la necesidad de diversificar las carteras, presionarán el límite a la inversión en valores extranjeros lo que podría topar, principalmente, a aquellas Afore que han invertido más en capital humano y tecnológico, así como en aquellas donde se encuentran los trabajadores más jóvenes que requieren altos rendimientos”, resaltó.

Por ello, advirtió que mantener un límite tan restrictivo sobre la inversión en valores extranjeros implica un costo de oportunidad de no invertir en activos cuyos retornos están vinculados al crecimiento de las economías y sectores en expansión en el mundo.

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Propone Consar que aportación para el retiro dependa del nivel salarial

Fortalecer el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) mexicano requiere de la aplicación de medidas que logren un aumento del nivel de aportaciones que se realiza a cuenta individual, sin generar una afectación a los trabajadores de bajos salarios, señala la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

En el documento Una ruta para elevar las tasas de reemplazo en México: las aportaciones y subsidios en el sistema de ahorro para el retiro, el organismo detalla que debido a los parámetros actuales del SAR (baja tasa de aportación y altos requisitos para pensionarse) se estima habrá tasas de reemplazo insuficientes, por lo que es imperativo discutir la forma de mejorarlas.

Refiere que “el factor determinante de dicho resultado es el bajo nivel de aportaciones que se realiza a la cuenta individual”.

En este contexto, propone el fortalecimiento y la redistribución de los subsidios del SAR, lo cual, en conjunto con la integración de los pilares contributivo y no contributivo del sistema, permitirían aprovechar de manera más eficiente dichos subsidios.

Asimismo, plantea aplicar una estructura diferenciada de aportaciones, que permita dirigir una parte de la capacidad de ahorro que muestran los niveles de ingreso superiores, para financiar sus pensiones, logrando con ello incrementará significativamente las tasas de reemplazo que se percibirán.

Precisa que para limitar el esfuerzo contributivo que deben realizar los rangos salariales bajos, se redefiniría y refocalizaría la Cuota Social, la cual complementaría sus aportaciones.

“Una vez implementada la propuesta, las aportaciones obligatorias totales se ubicarían en un rango de 11 a 17.1 por ciento del salario de los trabajadores (hoy es 6.5 por ciento), con lo que se podrían alcanzar tasas de reemplazo superiores al 50 por ciento (que hoy están entre 25 y 20 por ciento)”.

El regulador aclaró que “dicha estructura es acorde con las recomendaciones de organismos internacionales quienes recalcan la importancia de aprovechar los incrementos salariales para aumentar las aportaciones a la cuenta individual del trabajador, lo que reduce la reticencia a aportar más y realizarlo de forma gradual para afectar lo menos posible su capacidad de compra”.

En el documento, la Consar destaca que esta ruta mira al sistema de pensiones de una manera integral, ubicando con alta precisión las características individuales de los trabajadores: su nivel salarial, sus densidades de cotización, la cobertura actual y esperada del sistema, el costo fiscal, la distribución de los subsidios ex ante y ex post, las tasas de reemplazo esperadas por nivel salarial, etc.

Manifiesta que, a su vez, “vela por proteger a los trabajadores de menores ingresos al tiempo de cuidar el delicado tema de las finanzas públicas”.

Finalmente, el organismo apuntó que pese a que los resultados de la propuesta son significativos, pues todos los trabajadores del sistema de pensiones obtendrían una mejor tasa de reemplazo bajo este esquema, la ruta no puede ser considerada como la única opción disponible para el fortalecimiento del SAR.

 “Seguramente existen otras rutas para elevar las aportaciones: ésta y cualquier otra propuesta merece ser discutida por sus propios méritos”.

erc